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2）长期看：投资银行股是投资中国中长期的宏观经济，以工行为例，贷款久期在 3 年以上。未来政策又是走老路，大水漫灌，银行盈利能提升，但估值难提升。我们认为这次政策是不同的，核心是“弱刺激+结构性改革”，那么中国经济的持续性会增强；这种背景下银行的盈利增速不会提升，但银行估值的是会提升。而优质银行，会成为投资中国的核心资产。

根据三大航空公司2017年年报，3家航空公司业绩全线飘红，其中中国国航营收1213.63亿元，上涨7.71%，净利润72． 40亿元，同比上涨6.26%；南方航空营收1274.89亿元，同比上涨11.05%，净利润59.14亿元，同比上涨16.97%；东方航空营收1017.21亿元，同比上涨3.21%，净利润63.52亿元，同比上涨40.91%。

根据这个“备忘录”，三地海关将采取的主要措施包括：一是建立三地海关的口岸联络机制。在该桥珠港澳三地口岸间，建立紧急联络、信息互通及联合打击走私合作机制，以应对通过该桥的货物和物品在跨三个不同关税区间快速流动所形成的复杂走私情形和口岸突发应急事件，确保该桥通关环境安全顺畅。

不过，对于阿里来说，可能并不“差钱”。阿里巴巴最新季度财报显示，截至2019年9月30日，阿里巴巴当季营收为人民币1190.2亿元，高出市场预期的1168亿元。归属普通股股东的净利润为人民币725.40亿元，同比增长262%。营业活动产生的净现金为473.26亿人民币（66.21亿美元），自由现金流为304.88亿人民币（42.65亿美元），现金和现金等价物合计2341亿人民币（327亿美元）。

责任编辑：王帅中国天气网讯 本周，一股势力强劲的冷空气从新疆自西向东横扫我国。今天（24日），冷空气影响范围迅速扩张，明后两天，将继续推进到江南一带，所经之处大风、雨雪轮番登场，中东部多地将会出现4-10℃的气温“跳水”。面对冷空气的“千军万马”之势，你难道还没有感受到“秋裤君”的召唤吗？操碎了心的中国天气网再次推出全国秋裤预警地图，告诉你有一种爱叫做“年年喊你穿秋裤”！

增长质量：利润率下滑、ROE回落、杠杆率攀升、资本开支放缓利润率下滑，ROE回落。2018年/2019年一季度A股非金融公司ROE降至7.9%/8.7%。2018年/2019年一季度A股非金融公司净利润率降至4.3%/5.2%。分产业来看，过去两个季度，上/中/下游净利润率先下滑再反弹，下游反弹幅度较大。从杜邦分解来看，利润率的下滑是ROE回落的主要原因。我们估算新增商誉减值（2018年：1659亿元vs.2017年364亿元）可能拖累A股非金融公司2018年净利润率0.35个百分点左右。